2日的大盤市場(chǎng)，上證指數(shù)在3000點(diǎn)關(guān)口來回拉鋸，最后勉強(qiáng)收紅，而深證成指以及創(chuàng)業(yè)板卻持續(xù)跳水下跌！7月2日從市場(chǎng)獲悉，茅臺(tái)醬香酒營銷公司下發(fā)通知稱，茅臺(tái)1935已超進(jìn)度完成今年各項(xiàng)任務(wù)，為保證市場(chǎng)良性健康發(fā)展，即日起暫停投放茅臺(tái)1935酒合同計(jì)劃。
偌大的股市靠“一瓶酒”似乎就能撐住，而鋼鐵市場(chǎng)靠千萬條“鋼管”支撐也能瞬間崩塌！反差太大了，各位老板。我們還能怎么辦？
宏觀政策以“防風(fēng)險(xiǎn)”和“托底”為主，不具備持續(xù)性。產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)偏空，產(chǎn)量增加，總庫存增加，卷板類需求略有增加，但供應(yīng)壓力較大。這兩天的鋼價(jià)被動(dòng)跟隨太過明顯，原料端鐵礦石跟隨股指來回波動(dòng)。
市場(chǎng)普遍的認(rèn)知，認(rèn)為鐵礦石需求見頂，價(jià)格見頂。同時(shí)由于近幾年來基石計(jì)劃的實(shí)施，內(nèi)礦與海外權(quán)益礦并重，未來將迎來鐵礦石供應(yīng)的增長，在需求減量，供給增長的情況下，鐵礦石的價(jià)格大周期肯定是進(jìn)入了下行周期的熊市。
受國內(nèi)基建項(xiàng)目開展放緩影響，市場(chǎng)對(duì)于負(fù)反饋擔(dān)憂再起。同時(shí)海外發(fā)運(yùn)有所增加，礦石供給端逐漸寬松。鋼廠高爐開工率有所修復(fù)，鐵水產(chǎn)量尚未出現(xiàn)明顯增量，鋼廠內(nèi)鐵礦石庫存去化明顯，可能帶來階段性的補(bǔ)庫需求，基本面共振時(shí)點(diǎn)尚需等待，產(chǎn)能調(diào)控政策陸續(xù)落地，發(fā)運(yùn)旺季逐漸到來，鐵礦基本面壓力仍較大。
近期焦煤現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)不大，焦炭首輪提漲落地。焦煤產(chǎn)量水平低位回升，上游庫存小幅積累，政策面約束趨于放松、后市焦煤產(chǎn)量存在進(jìn)一步抬升空間。焦炭產(chǎn)量延續(xù)高位水平，焦化廠去庫進(jìn)程放緩、后市需關(guān)注焦企累庫情況。
鐵水產(chǎn)量仍處高位，但終端用鋼需求進(jìn)入淡季。鋼廠利潤水平不佳、鐵水產(chǎn)量高位狀態(tài)難以延續(xù)，目前鋼廠原料采購的積極性仍顯不足。綜合來看，終端用鋼需求淡季、鐵水產(chǎn)量高位狀態(tài)的持續(xù)性存疑，雙焦價(jià)格的上方空間或較為有限，關(guān)注焦煤產(chǎn)量增速及焦企累庫情況。
鋼鐵供給增加、需求整體仍顯疲弱，鋼價(jià)持續(xù)震蕩下行，符合淡季表現(xiàn)。后續(xù)鋼企盈利壓力或?qū)?duì)供給形成制約作用，疊加政策強(qiáng)調(diào)2024年鋼鐵行業(yè)依舊實(shí)行平控政策，今年鋼鐵供應(yīng)或有下降。
受房地產(chǎn)筑底企穩(wěn)、基建投資基金來源得到保障、制造業(yè)持續(xù)發(fā)展等因素影響，鋼鐵需求邊際有望改善，加上行業(yè)部分公司處于價(jià)值低估區(qū)域，現(xiàn)階段仍存結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。短期內(nèi)整體鋼價(jià)仍需關(guān)注后續(xù)地產(chǎn)端需求表現(xiàn)、鋼材庫存變化情況及成材的消費(fèi)韌性。
綜合來看，市場(chǎng)進(jìn)一步下行的動(dòng)力也在減弱，同時(shí)鐵礦石、雙焦原料短期走強(qiáng)，成材在淡季弱需求表現(xiàn)明顯，而鋼價(jià)的波動(dòng)需要供需之間的平衡。馬上要進(jìn)入重要會(huì)議預(yù)期的炒作，市場(chǎng)對(duì)7月份兩次重要會(huì)議仍有一定期待，上半年結(jié)束了，市場(chǎng)對(duì)會(huì)議的預(yù)期不定，同時(shí)，上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)完成的情況如何，市場(chǎng)和資本也在等待中，目前市場(chǎng)多空都比較謹(jǐn)慎，很難有突破性的行情。
文章來源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 中鋼網(wǎng)