我的鋼鐵網(wǎng)訊：8月寶武鋼廠出廠價(jià)在7月份的基礎(chǔ)上價(jià)格大部分呈現(xiàn)下調(diào)，此次調(diào)價(jià)主要應(yīng)對國內(nèi)淡季消費(fèi)，訂貨壓力有所增加，特別是部分核心品種影響較大，導(dǎo)致價(jià)格難以呈現(xiàn)回升格局。從8月份看，消費(fèi)的核心矛盾主要來源于國內(nèi)需求疲軟，出口壓力增加所致，在未呈現(xiàn)減產(chǎn)的情況下，整體供需矛盾會(huì)呈現(xiàn)繼續(xù)累增。
從產(chǎn)品角度看，熱軋整個(gè)條線系列壓力均較高，核心問題還是來自于黑色商品利潤依然是板材強(qiáng)于長材。所以熱軋、冷軋、鍍鋅，在淡季的時(shí)候的消費(fèi)壓力就節(jié)節(jié)攀升，形成一個(gè)供應(yīng)未減，需求下滑，利潤為正，供需呈現(xiàn)寬松的格局。因此8月份看，基建資金到位慢，家電淡季夏休增加，汽車總量減持較多，出口受反傾銷影響而出現(xiàn)部分回流，這一切或?qū)?dǎo)致7-8月份是最難的時(shí)間。從這一系列角度可以看出，如無宏觀調(diào)節(jié)影響，基本面自身調(diào)節(jié)，對于市場的抑制就大大增加。
價(jià)格調(diào)整看，厚板基價(jià)下調(diào)100；熱軋基價(jià)下調(diào)100；酸洗基價(jià)下調(diào)100；無取向硅鋼基價(jià)不變；普冷基價(jià)下調(diào)100；熱鍍鋅基價(jià)不變；電鍍鋅基價(jià)不變；中鋁鋅鋁鎂基價(jià)下調(diào)100；高鋁鋅鋁鎂基價(jià)不變；鍍鋁鋅基價(jià)基價(jià)不變；彩涂基價(jià)不變。6月熱軋Q235B含稅基價(jià)5302.85元/噸；冷軋DC01含稅基價(jià)8154.29元/噸；熱鍍鋅DC51D+Z含稅基價(jià)8934.73元/噸；硅鋼6038.6元/噸（以上為預(yù)估價(jià)格，實(shí)際以價(jià)格表為準(zhǔn)）。8月寶武鋼廠訂單在較7月份相比接單壓力反而有所突出，除了內(nèi)貿(mào)壓力，海外價(jià)格下滑導(dǎo)致出口接單壓力也呈現(xiàn)累增。而下游訂單并不充裕，在當(dāng)前僅處于補(bǔ)庫行為，并未出現(xiàn)囤貨和投機(jī)的行為，這也是全球流動(dòng)性缺乏，導(dǎo)致需求難以回升的核心問題。因此就7-8月份看，成材利潤存在，最終也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)量難以明顯下降，因此降價(jià)保訂單的舉動(dòng)會(huì)更加明顯。因此就下個(gè)月看，價(jià)格平盤是否有更多的因素，我們也來大致做下分析：
一、國外高息背景下流動(dòng)性壓力繼續(xù)存在 反傾銷增加對于卷板影響偏大美聯(lián)儲降息不下降，對于海外的流動(dòng)性有所抑制，特別是部分缺匯國家會(huì)造成購買力抑制。從當(dāng)前美國數(shù)據(jù)看，核心PCE繼續(xù)維持在高位運(yùn)行，核心通脹暫無下降。而就業(yè)相對偏差，使得短期降息概率雖然保持，但難以落地，對于9月前降息的難度繼續(xù)維持，使得全球流動(dòng)性繼續(xù)呈現(xiàn)壓縮，對于海外購買力難以釋放，出口壓力依然存在。國內(nèi)外價(jià)格均呈現(xiàn)了下滑，海外價(jià)格隨著其消費(fèi)的下降，對于國內(nèi)出口也帶來了壓力。另外，低價(jià)出口近期有所減弱，這使得國內(nèi)價(jià)格難以跟隨海外共同降價(jià)，這也是導(dǎo)致出口降低的核心。海外短期消費(fèi)處于淡季，這對于出口價(jià)格難以支撐。
二、淡季消費(fèi)回落 消費(fèi)預(yù)期難以回升
進(jìn)入7月制造業(yè)淡季消費(fèi)，Mysteel調(diào)研制造業(yè)庫存仍需要較長時(shí)間才能消化完，因此短期國內(nèi)消費(fèi)難以出現(xiàn)回升，這對于下游拿貨積極性而言依然偏低。從PMI結(jié)構(gòu)來看，在手訂單偏低，新增訂單難以出現(xiàn)增量，對于沒有明顯政策出臺的情況下，剛需支撐力度偏差。對于8月國內(nèi)消費(fèi)變量不大，出口依然屬于支撐態(tài)勢，這樣的情況下對于快速回升的可能性則較難出現(xiàn)。
三、利潤仍然存在 供應(yīng)難以下降 供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)呈現(xiàn)寬松態(tài)勢
7月份鋼廠檢修量較6月份呈現(xiàn)持平，目前7月份檢修預(yù)期有所延后，新增產(chǎn)線增量也有所增加，外加螺紋利潤為負(fù)，熱卷為正，這也導(dǎo)致產(chǎn)量偏向性較為明確。當(dāng)前鋼廠點(diǎn)對點(diǎn)利潤維持在40-50元/噸，雖然大幅壓縮，但仍可以維持生產(chǎn)的情況下，短期會(huì)呈現(xiàn)減產(chǎn)預(yù)期。因此產(chǎn)量維持在高位，消費(fèi)淡季壓力出現(xiàn)，供需結(jié)構(gòu)7月份矛盾依然偏大，8月份產(chǎn)量不下降矛盾或?qū)⒊掷m(xù)累積，這對于下游信心難以起到支撐。
四、總結(jié)
綜合以上來看，8月份寶武鋼廠基價(jià)下調(diào)，主要核心矛盾來源于國內(nèi)消費(fèi)淡季與海外出口逐步出現(xiàn)壓力。其次產(chǎn)量維持高位，造成庫存累增。目前供需矛盾處于季節(jié)性壓力，企業(yè)采購偏向于謹(jǐn)慎，在手訂單偏低，供強(qiáng)虛弱格局則有所體現(xiàn)?；谶@樣的原因?qū)τ?月份鋼廠出廠價(jià)較難出現(xiàn)一個(gè)回升的過程，直至供需平衡，庫存呈現(xiàn)去化結(jié)構(gòu)。