在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的浪潮中，大基建曾是推動(dòng)城市擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。修鐵路，架橋梁，蓋大樓，鋪高速。近二十年來(lái)，中國(guó)以快捷的速度和龐大的規(guī)模給世人留下了“基建狂魔”的印象。

     然而，隨著財(cái)政部、住建部等六部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理辦法（試行）》的通知，一場(chǎng)關(guān)于大基建轉(zhuǎn)向的風(fēng)暴悄然拉開(kāi)序幕。這一政策不僅嚴(yán)禁為沒(méi)有收益或收益不足的市政基礎(chǔ)

設(shè)施資產(chǎn)違法違規(guī)舉債，更對(duì)地鐵、有軌電車(chē)、超級(jí)大橋等基建項(xiàng)目提出了前所未有的約束，預(yù)示著中國(guó)大基建時(shí)代正在發(fā)生深刻變革。

     根據(jù)文件，嚴(yán)禁為沒(méi)有收益或收益不足的市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)違法違規(guī)舉債，不得增加隱性債務(wù)。

     這里的市政設(shè)施，既包括地鐵、有軌電車(chē)等城市軌道交通，也包括城市道路、城市橋梁、能源設(shè)施等等。

     這意味著，許多城市的地鐵、有軌電車(chē)、超級(jí)大橋等基建，迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

     隨著經(jīng)濟(jì)步入新階段，“過(guò)緊日子”成為自上而下的共識(shí)，而“妥善化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)防新增債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”則是對(duì)地方政府的剛性約束。

     長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的鋼鐵需求主要集中在地產(chǎn)、基建和制造業(yè)這三大支柱行業(yè)。其中，地產(chǎn)是鋼材消費(fèi)的主要下游領(lǐng)域，約占總消費(fèi)量的35%-40%（根據(jù)中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)）。除了直接使用鋼材外，

房地產(chǎn)行業(yè)還通過(guò)建筑工程機(jī)械的采購(gòu)以及竣工后的家電購(gòu)買(mǎi)間接拉動(dòng)了鋼材需求。

     從2021年開(kāi)始，隨著恒大集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的開(kāi)始，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入了深度調(diào)整階段，到如今已經(jīng)是第三個(gè)年頭。2021年，中國(guó)房地產(chǎn)新開(kāi)工面積19.89億平米；2022年下降到12.06億平米，

同比降幅39.4%；到2023年，新開(kāi)工面積繼續(xù)猛烈下降到9.54億平米，同比降幅20.9%；2024年1—7月，新開(kāi)工面積4.37億平米，下降23.2%。

     而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是除房地產(chǎn)外鋼材消費(fèi)的另一個(gè)支柱，在鋼鐵總消費(fèi)量中的占比約為20%左右。同時(shí)由于基建投資往往作為政府宏觀調(diào)控的重要手段，因此在地產(chǎn)周期下行、宏觀經(jīng)濟(jì)壓力增加時(shí)，

基建投資對(duì)于鋼材需求的提振作用顯得尤為重要。

     對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言，伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)的深度調(diào)整和持續(xù)低迷，需求已然嚴(yán)重不足。而此時(shí)《市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理辦法（試行）》的出臺(tái)，對(duì)于鋼鐵行業(yè)無(wú)疑是“兩臂盡失、獨(dú)木難支”。

     自年初以來(lái)，鋼價(jià)已經(jīng)跌了七個(gè)多月，市場(chǎng)已經(jīng)由恐慌走向無(wú)語(yǔ)。現(xiàn)在鋼鐵市場(chǎng)非常關(guān)注一點(diǎn)：行情會(huì)不會(huì)就此一路下跌，重現(xiàn)2014-2015年螺旋式下跌的情景？鋼企應(yīng)采取堅(jiān)決措施主動(dòng)減產(chǎn)，

改變市場(chǎng)的悲觀情緒，否則市場(chǎng)極有可能陷入“債務(wù)危機(jī)”。

     鋼之家網(wǎng)站創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)吳文章認(rèn)為，我國(guó)建筑業(yè)鋼材消費(fèi)量已進(jìn)入了趨勢(shì)性下降通道，房地產(chǎn)和基建的快速發(fā)展都已經(jīng)不可持續(xù)。鋼鐵行業(yè)如不限產(chǎn)，可能會(huì)因產(chǎn)能產(chǎn)量過(guò)剩，陷入鋼價(jià)下跌、

原料價(jià)格下跌、成本支撐不夠、鋼價(jià)繼續(xù)下跌、鋼廠持續(xù)虧損的“死亡螺旋”。

     回顧鋼鐵行業(yè)的發(fā)展歷程，曾經(jīng)歷過(guò)不止一輪惡性競(jìng)爭(zhēng)的煎熬。如2015年，由于產(chǎn)能過(guò)剩、供需矛盾突出，部分企業(yè)以“打價(jià)格戰(zhàn)”為主要手段展開(kāi)“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，一段時(shí)間鋼材價(jià)格賣(mài)不過(guò)

礦泉水，鋼鐵行業(yè)陷入整體虧損的泥淖。

     友發(fā)鋼管集團(tuán)高級(jí)顧問(wèn)韓衛(wèi)東表示，在需求下降背景下，鋼廠由于虧損導(dǎo)致的產(chǎn)量大幅下降，產(chǎn)量降幅超需求降幅，且?guī)齑婕铀偃セ?。因此，目前可以判斷鋼材價(jià)格已經(jīng)跌到了低谷，多數(shù)鋼廠

已經(jīng)虧損至2015年期間，預(yù)計(jì)9月份鋼價(jià)會(huì)震蕩運(yùn)行且底部抬升，至于抬升的幅度大概是200元左右。而決定性因素在于能否有“旺季需求”，其次為鋼廠復(fù)產(chǎn)力度，還有積極性。另外，今年秋冬季鋼廠

限產(chǎn)范圍如果加大，將明顯支撐價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，否則，鋼價(jià)只是震蕩底部抬升。

     同時(shí)他表示，9月份鋼價(jià)幾乎沒(méi)有投機(jī)的操作機(jī)會(huì)，而是趁著價(jià)格抬升，把以前浮虧的地方補(bǔ)回來(lái)，爭(zhēng)取今年經(jīng)營(yíng)圓滿。今年需求、價(jià)格下到新的臺(tái)階后，明年以后還要下降，所以要及時(shí)調(diào)整制定

新的經(jīng)營(yíng)策略和辦法，在“減量發(fā)展”中謀生。

     同時(shí)他提醒，去年至今行業(yè)走了兩波負(fù)反饋，所以未來(lái)幾年應(yīng)該保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，尤其是鋼貿(mào)商要轉(zhuǎn)換采購(gòu)方式，記得“大樹(shù)底下好乘涼”，避免供應(yīng)端企業(yè)及下游客戶出現(xiàn)未知風(fēng)險(xiǎn)。尤其不要在虧損

狀態(tài)下繼續(xù)“死扛”，防風(fēng)險(xiǎn)、安全放在第一位。另外，冬儲(chǔ)的前提條件已經(jīng)不存在，且變成了確定的投機(jī)行為。

     2022年下半年以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑等因素影響，鋼鐵市場(chǎng)有效需求不足，鋼鐵產(chǎn)能不斷增長(zhǎng)，疊加行業(yè)自律能力不夠，供需矛盾日趨突出，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)出高產(chǎn)量、高成本、

高庫(kù)存、低需求、低價(jià)格、低效益的“三高三低”局面。不少企業(yè)再次祭起價(jià)格戰(zhàn)的“法寶”，產(chǎn)能的擴(kuò)張和非理性的競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)啟了“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)的潘多拉之盒。

     對(duì)于行業(yè)的每一個(gè)從業(yè)者而言，還是那句經(jīng)典的話——目前市場(chǎng)的主要問(wèn)題出在鋼鐵需求側(cè),但現(xiàn)實(shí)解決方案在鋼鐵供給側(cè)。接下來(lái)的4個(gè)月，解決鋼鐵的問(wèn)題，還是得控產(chǎn)量。否則——鋼材價(jià)格大概

率會(huì)在國(guó)慶節(jié)之后，再次遭遇“滑鐵盧”，跌到白菜價(jià)已經(jīng)不是什么自我調(diào)侃了，大概率是會(huì)跌到土豆價(jià)。