本周為宏觀政策周，不穩(wěn)定因素很多，包括美國大選、美聯(lián)儲的議息會議和中國人大常委會會議，對本階段的行情將會產(chǎn)生巨大的影響。國內(nèi)方面更關(guān)注政策導(dǎo)向和相關(guān)增量政策、地方化債、促進(jìn)消費(fèi)等方面的政策實施安排情況。市場方面是有一定向好預(yù)期，但操作上不能盲目追漲，理性一些對待，價格漲跌幅度也有限。我們可以從以下幾個方面了解下：
宏觀面：海外大事存在，國內(nèi)重大會議召開，待最終結(jié)果。近期不穩(wěn)定因素存在，海外美國大選及議息會議結(jié)果，國內(nèi)等待重大會議具體內(nèi)容，時間分別是6日和8日。海外市場對11月和12月美聯(lián)儲降息預(yù)期維持25BP概率升溫，另地緣政治沖突持續(xù)，不確定性因素存在，使得市場避險情緒升溫。國內(nèi)重大會議5日上午在北京人民大會堂舉行第二次全體會議，會議聽取了中國人民銀行行長潘功勝受國務(wù)院委托作的關(guān)于金融工作情況的報告。報告提出了下一步工作考慮，堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境，政策利好預(yù)期存在。
供需端矛盾有所顯現(xiàn)，但未明顯激化。供應(yīng)上看鐵水產(chǎn)量有所下降，對鐵礦的支撐一般，另目前還維持高產(chǎn)量235.47萬噸的鐵水產(chǎn)量來說對于鋼材價格有一些偏空的影響?，F(xiàn)階段流通資源占比仍不高，另從當(dāng)前需求環(huán)境來看，后期消化庫存仍然存在壓力。需求上截至11月5日，樣本建筑工地資金到位率為64.52%，周環(huán)比上升0.23個百分點(diǎn)。其中，非房建項目資金到位率為67.68%，周環(huán)比上升0.37個百分點(diǎn):房建項目資金到位率為47.89%，周環(huán)比下降0.16個百分點(diǎn)，可見在房產(chǎn)方面的壓力依舊存在。
原料端壓力尚未解除，成本支撐有限。鐵礦石無較大變化，鐵水產(chǎn)量微降但仍維持在高位，鐵礦需求邊際走弱，但供應(yīng)處在高位，降庫預(yù)期不強(qiáng)，短期鐵礦石區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。焦煤產(chǎn)量端有所上升，市場觀望氣氛顯濃，后期若隨著下游需求減弱后，焦煤仍舊承壓運(yùn)行。焦炭現(xiàn)貨持穩(wěn)觀望運(yùn)行，第一輪提降落地，焦炭目前供應(yīng)寬松，后期焦企利潤將逐步受到擠壓，預(yù)計或震蕩偏弱為主，后續(xù)或?qū)⒂欣^續(xù)提降預(yù)期。
技術(shù)面還未走出震蕩格局。盤面經(jīng)歷了一周多的震蕩調(diào)整后，目前仍處于區(qū)間震蕩狀態(tài)，雖利好有顯現(xiàn)，但若是利好不強(qiáng)烈或不及預(yù)期，上方還會承壓，具體還要等大事件的結(jié)果。短期進(jìn)入調(diào)整態(tài)勢，上方壓力明顯，向下反而有支撐存在。以螺紋鋼主力來看還處在調(diào)整階段，短時或難以有明顯方向出現(xiàn)，資金方面表現(xiàn)也較謹(jǐn)慎，但整體上看在未突破壓力位前不排除仍有走弱的可能。
總體來看，短期政策驅(qū)動力轉(zhuǎn)向溫和，市場焦點(diǎn)從強(qiáng)預(yù)期轉(zhuǎn)向弱現(xiàn)實，鋼市想要上漲，需要關(guān)注庫存變化或利好政策的推動，尤其未來穩(wěn)增長和財政端政策落地依舊是關(guān)鍵。那么近期在鋼市上漲有壓力，下跌有支撐的情況下，短期鋼市或持續(xù)反復(fù)運(yùn)行，后期若沒有利好出臺或預(yù)期落空，鋼市壓力會再次襲來，鋼貿(mào)商近期可以保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。
文章來源： 中鋼網(wǎng)資訊研究院 中鋼網(wǎng)