“鋼鐵就像皮球被資本踢來踢去！”這段時間用這句話表述再合適不過。從四月下旬開始，鋼價進入?yún)^(qū)間震蕩調(diào)整階段。到目前為止，將近一個月時間，這讓市場整個陷入被動和無奈?，F(xiàn)貨買也不是，賣也不是，上下兩難的階段，鋼價進入漲跌兩難的“迷途”，有很多鋼貿(mào)老板就會問，堅持這么長時間，難道真的要倒在黎明之前？
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月上旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存1155萬噸，環(huán)比減少44萬噸，下降3.7%，庫存繼續(xù)下降；比年初增加426萬噸，上升58.4%；比上年同期增加25萬噸，上升2.2%。
數(shù)據(jù)表明當(dāng)前鋼材的供應(yīng)壓力依然較大。無論是環(huán)比同期還是相比年初，成材庫存整體較高，這給鋼價上漲帶來了不小的壓力。為什么明明庫存那么高，需求那么差，為什么下游都看空，價格就是不跌。商品供需比較差情況下，價格上漲，通常在交易估值邏輯。
從宏觀和政策，還有資金和通貨膨脹角度看，鋼價應(yīng)該漲的。就是產(chǎn)業(yè)內(nèi)部矛盾拖拽。金融化的商品價格由供需矛盾和估值共同決定。按照供需來看，鋼價要跌，按照估值鋼價要漲，而資本最先體現(xiàn)出估值的敏感度。
這個世界沒有絕對的對和錯，鋼價也沒有絕對的漲和跌。鋼鐵產(chǎn)業(yè)端的問題還是沒有實質(zhì)性的解決。比如供應(yīng)較高、房地產(chǎn)需求嚴重下降、鋼鐵產(chǎn)能轉(zhuǎn)型面臨的問題等等。給市場帶來太多的不確定因素，也給鋼價上漲埋下了“雷”！這讓鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈變得很敏感和脆弱。動輒憂心忡忡，寢食難安。
原料煤價格開始有回落跡象，焦企成本相對穩(wěn)定，利潤有所修復(fù)，焦企開工率多有提升，下游鋼廠在高開工狀態(tài)下對焦炭需求仍存，焦企多積極出貨，受部分貿(mào)易商減少拿貨以及部分鋼廠采購積極性轉(zhuǎn)弱影響，焦炭供需矛盾逐步改善。
鋼廠鐵水維持增勢，焦炭剛需仍存，短期對焦價仍有支撐，但隨著近期市場情緒回落，鋼材價格趨弱運行，鋼廠盈利能力回落，部分庫存較高的鋼廠控量意愿增強，焦炭供需結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向平衡，預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場或暫穩(wěn)運行。
鐵礦石這位“大哥”更是特立獨行。他不在意下游鋼鐵產(chǎn)業(yè)的情況，你需要我就供應(yīng)，你不需要我依然供應(yīng)，降價是不可能的，因為你一定會需要！近期航運數(shù)據(jù)顯示：本期全球發(fā)運量有所下滑11%，其中澳巴均有下滑。到港量小幅提升。供應(yīng)稍有下滑，且下午傳出澳洲某礦山火車脫軌的問題。但對未來發(fā)運影響或不大。另有市場消息稱中國即將啟動發(fā)行今年的超長期特別國債，提振市場信心，鐵礦石價格大幅上漲。
隨著宏觀調(diào)控力度的加大，政策效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，生產(chǎn)需求穩(wěn)中有升，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，市場信心不斷增強，國民經(jīng)濟延續(xù)回升向好態(tài)勢。目前大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案、以及超長期特別國債等舉措正在加快推進落地，將鞏固和增強國內(nèi)經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。從政策和宏觀上看，鋼價要上漲，這毫無疑問。
五月份，隨著南方雨季的日益增多，或?qū)ㄖこ添椖拷ㄔO(shè)進度產(chǎn)生一定制約，建筑鋼材需求釋放或?qū)⒚媾R承壓態(tài)勢。制造業(yè)方面，景氣度略有下降，但仍在擴張區(qū)間運行，在汽車、家電、船舶等工業(yè)帶動下，制造業(yè)用鋼需求仍將保持韌性釋放。從需求來看在動態(tài)轉(zhuǎn)移，而制造業(yè)和出口的強勁勢頭帶領(lǐng)鋼價走出轉(zhuǎn)型期，也會穿越鋼價震蕩期，絕不會倒在黎明之前......