近期經(jīng)濟下行壓力較大、下游需求表現(xiàn)不足，鋼市現(xiàn)貨市場的信心也受到較大打擊，國內(nèi)鋼價也出現(xiàn)明顯的下跌，各主要品種價格的跌幅均明顯擴大，其中上周熱軋板卷、螺紋鋼價格的跌幅超過100元/噸，部分品種月內(nèi)跌幅達200元/噸。
鋼市跌跌不休，當(dāng)前市場形勢較為嚴峻，我們需清醒的認識到：
1、當(dāng)前鋼材價格超跌主要與市場的恐慌情緒有關(guān)，與新舊螺紋鋼轉(zhuǎn)換及中國鋼鐵反傾銷事件有一定影響，后期需要有一定的正向修復(fù)，但是鋼市2015年和2020年分別出現(xiàn)低點，今年2024年，距離上次低點是4年的時間，那么低點是否會在今年還是明年出現(xiàn)，在大環(huán)境及鋼市需求走弱的現(xiàn)狀下，再次出低點的可能性還是存在的。
2、下半年在穩(wěn)經(jīng)濟政策取得實效的情況下，鋼鐵需求或?qū)⒂瓉砀纳疲瑖医y(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新。政策端雖是向好，但是對短期的鋼市提振作用表現(xiàn)減弱。
3、粗鋼產(chǎn)能壓減方式依舊存在。國家層面的粗鋼產(chǎn)量壓減政策或?qū)⒗^續(xù)推進，另外鋼企在長期低利潤甚至虧損的狀況下，減產(chǎn)仍是支撐鋼價重要因素。若按照預(yù)計同比去年粗鋼減量2000萬噸左右水平測算，2024年下半年粗鋼日均產(chǎn)量不會超過262萬噸，明顯低于1-6月日均粗鋼產(chǎn)量為289.3萬噸，供給壓力將減小。
4、從供應(yīng)方面看，鐵水維持相對高位，今年的日均鐵水降至228.8萬噸，2023全年239.3萬噸，但后期有見頂回落預(yù)期，鐵礦庫存看超過1.5億噸，上方的壓力很大，下半年鐵礦仍面臨階段性補跌風(fēng)險。
5、出口方面看，2023年中國鋼材出口9026萬噸，同比增36.2%，但海外制造業(yè)緩慢復(fù)蘇，鋼材反傾銷加劇，及海外新增產(chǎn)能投產(chǎn)等因素，2024年鋼材出口年同比增幅將會面臨下降態(tài)勢。
另官方發(fā)布，中國7月官方制造業(yè)PMI49.4，預(yù)期49.3，前值49.5。PMI的49.4符合預(yù)期，表明本月制造業(yè)的增長勢頭略顯疲軟，對于鋼材需求下降，尤其是卷板材，鑒于目前供應(yīng)壓力依然較大，整體表現(xiàn)偏空。
2020年起我國鋼材需求見頂后回落，逐步進入下降周期。用鋼需求也在發(fā)生改變，向高端化、綠色化、輕量化轉(zhuǎn)變。從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2024年7月份為42.5%，環(huán)比下降5.3個百分點，創(chuàng)下了一年以來新低，顯示隨著多地高溫多雨天氣來臨，鋼鐵行業(yè)淡季特征繼續(xù)顯現(xiàn)。分項指數(shù)變化顯示，市場需求整體下降，鋼廠庫存連續(xù)上升，鋼鐵生產(chǎn)有所縮減，原材料和鋼材價格均有下行，鋼廠利潤承壓運行。
2024年鋼市主要注重宏觀經(jīng)濟環(huán)境與行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和結(jié)構(gòu)性改革的決心將決定市場的底部支撐，而技術(shù)創(chuàng)新和貿(mào)易關(guān)系的微妙平衡則將決定市場的上行空間。
接下來需要重點關(guān)注：房地產(chǎn)、家電以舊換新、GDP目標5%的實現(xiàn)、財政貨幣政策等方面，另外下半年對高出口存疑、國內(nèi)消費也存疑，如果下半年不加大宏觀調(diào)控，完成5%的目前還有一定的困難。綜合來說，預(yù)計8月份，下游需求或繼續(xù)維持低位，鋼廠產(chǎn)量仍有下降空間，原材料價格或?qū)⒂兴呷?，鋼鐵價格以低位運行為主。
鋼市行情不好，操作難度加大，在風(fēng)險未完全釋放的情況下，要謹慎對待現(xiàn)在的行情走勢，“波動頻率快，可操作性不強”是現(xiàn)在鋼市的主要特點，那么我們就該多看少動、降低風(fēng)險為主，盡量不要輕易出現(xiàn)“抄底”的想法。
文章來源： 中鋼網(wǎng)資訊研究院 中鋼網(wǎng)