我的鋼鐵網(wǎng)訊：本周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格迎來了超跌反彈行情。截止21日，建筑鋼材價(jià)格實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三日上漲，全國(guó)螺紋鋼均價(jià)上漲至3248元/噸，線材均價(jià)上漲至3495元/噸，較上周五反彈超40元/噸。從運(yùn)行的情況來看，當(dāng)前新老國(guó)標(biāo)交替帶來的市場(chǎng)影響正在逐步減弱，隨著市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)的增多，特別是交易量的回升，市場(chǎng)情緒有了很大改觀，鋼材價(jià)格出現(xiàn)了觸底回升，特別是21日的漲幅有明顯擴(kuò)大。
本輪反彈，我認(rèn)為主要原因有三點(diǎn)：
首先，新老國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換的影響開始減弱。7月中下旬以來市場(chǎng)投機(jī)性需求基本消失了，反而是因?yàn)樾吕蠂?guó)標(biāo)因素，老國(guó)標(biāo)庫(kù)存全部轉(zhuǎn)換為市場(chǎng)供應(yīng)量，導(dǎo)致市場(chǎng)壓力快速增加。經(jīng)過一個(gè)月的消化，老國(guó)標(biāo)影響減弱了，根據(jù)最新數(shù)據(jù)當(dāng)前國(guó)內(nèi)主要城市倉(cāng)庫(kù)老國(guó)標(biāo)占比已經(jīng)降低至60%水平，市場(chǎng)在猶豫是否建庫(kù)存，我們觀察到中上旬市場(chǎng)已經(jīng)開始有新國(guó)標(biāo)資源置換老國(guó)標(biāo)庫(kù)存，本周開始，隨著價(jià)格止跌、需求回暖，部分市場(chǎng)開始進(jìn)行新國(guó)標(biāo)建庫(kù)存。
其次，成交量回升，需求開始好轉(zhuǎn)。我們觀察到7月16日-8月16日的建筑鋼材日均成交量只有10.46萬噸，市場(chǎng)成交非常低迷；隨著天氣好轉(zhuǎn)（本輪高溫降雨影響即將結(jié)束），本周開始市場(chǎng)成交連續(xù)兩天維持在12萬噸以上水平，處于8月6日以來最好水平，說明需求有一定回升。
第三，產(chǎn)量持續(xù)走低，市場(chǎng)壓力減輕，控產(chǎn)減產(chǎn)取得了階段性成效。根據(jù)7月底開始，鋼廠集中進(jìn)行減產(chǎn)檢修，8月檢修規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。
據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月12日（持續(xù)更新），共有79家鋼廠相繼啟動(dòng)了檢修計(jì)劃，初步計(jì)算，減產(chǎn)檢修共計(jì)影響建筑鋼材產(chǎn)量約581萬噸。其中，絕大部分鋼廠減產(chǎn)檢修集中在7月下旬至8月底（該時(shí)間段預(yù)計(jì)日產(chǎn)量下降超12.5萬噸）。
鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周建筑鋼材產(chǎn)量下降至246.74，同比下降33.93%，其中螺紋鋼產(chǎn)量也是2015年以來最低值，供應(yīng)端壓力不大。在市場(chǎng)貿(mào)易商確定性補(bǔ)庫(kù)的情況下，部分區(qū)域有階段性的缺口，會(huì)形成市場(chǎng)和鋼廠的聯(lián)動(dòng)上漲。
短期來看，鋼廠產(chǎn)量可能維持低位運(yùn)行，部分鋼廠產(chǎn)量存在慣性下降，控產(chǎn)取得成效明顯。此外，流通領(lǐng)域的“蓄水池”功能正在恢復(fù)，出庫(kù)和補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏加快，交易量也逐步回升，都是極大利好。相對(duì)過去的一個(gè)月極端情況，目前供需關(guān)系正在好轉(zhuǎn)，建筑鋼材價(jià)格仍有階段性上漲動(dòng)力。當(dāng)然，我們必須關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，例如需求改善的持續(xù)性和強(qiáng)度仍存在不確定性，原料端的負(fù)反饋尚未結(jié)束，此外市場(chǎng)情緒性的拉漲和下跌節(jié)奏轉(zhuǎn)換過快，都將增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，建議及時(shí)控制庫(kù)存、快速兌現(xiàn)利潤(rùn)，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。
整體來看，本周建筑鋼材市場(chǎng)已經(jīng)走出超跌反彈行情，反彈的高度和幅度仍可期待，短期市場(chǎng)主要邏輯已經(jīng)從之前的避風(fēng)險(xiǎn)切換到抓機(jī)會(huì)的階段。